东方证券降至第十,创四年新低

东方证券降至第十,创四年新低

“靠天吃饭”的证券行业,正走向行业周期的底部。

近期,协会对2018年度98家证券公司会员经审计经营数据及业务情况进行了统计排名。

证券时报记者根据半年报数据统计,A股上市的32只券商股今年净资产收益率预计或不足3.89%,创下四年来新低,告别2015年平均20%以上的ROE。上半年ROE同比增加的A股上市券商只有3家,分别是中信证券、华泰证券和中原证券。

净资产排名中,中信证券、国泰君安、海通证券位居前三甲,与2017年相比前十券商未变,东方证券排名位置下降一位,降至第十。

股价表现也并不乐观。截至9月12日,除了次新股中信建投和南京证券外,券商股较今年初几乎全线下跌,跌幅最高达60%,其中仅4只券商股中信证券、华泰证券、申万宏源、广发证券等勉强跑赢大盘。

营业收入前十名分别是中信证券、海通证券、国泰君安、华泰证券、广发证券、中金公司、申万宏源、招商证券、中信建投、东方证券。

“买券商股还不如买余额宝。”曾有一位券商总裁调侃。据统计,今年共有11家券商的重要股东整体净减持,累计减持规模已达22亿元。不过周期行业有起有落,近两个月已有券商开始发布股东增持计划。

净利润前十分别为中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券、广发证券、招商证券、申万宏源、国信证券、中信建投、银河证券。

净资产收益率创4年新低

净资产收益率排名来看,东方财富以8.87%的净资产收益率位列第一。第二名是华林证券,净资产收益率达8.82%。第三至十名分别是申万宏源、平安证券、中信建投、中信证券、中金公司、国信证券、宏信证券、广发证券。

证券行业是一个“靠天吃饭”的周期行业,在熊市行情下,买券商股收益率有时还真比不过余额宝。

信息系统投入金额排名方面,国泰君安以7.04亿元的投入名列第一,长江证券位居第二,投入5.97亿元。第三至十名分别是中信证券、广发证券、华泰证券、平安证券、海通证券、中金公司、中信建投、国信证券。

半年报显示,32家上市券商中,上半年ROE高于3%的只有7家券商,2%~3%的有9家,其余ROE都在2%以下。其中,太平洋证券ROE为负,国元证券、山西证券、第一创业、国海证券、方正证券、东吴证券等券商的ROE都低于1%。

信息技术人员薪酬排名方面,华泰证券夺魁,信息技术人员薪酬合计达4.29亿元。第二至十名分别为中信证券、国泰君安、广发证券、国信证券、招商证券、东方证券、中金公司、平安证券、银河证券。

ROE高于3%的券商分别是:中信建投、中信证券和华泰证券;广发证券、国泰君安、华西证券、申万宏源等半年ROE分别为3.33%、3.27%、3.16%、3.14%,同比都出现不同程度的下降。

境外子公司证券业务收入占营业收入比例排名方面,海通证券以27.74%位列第一,第二名是中金公司,该比例为20.65%,第三至十名依次为山西证券、光大证券、华泰证券、中信证券、兴业证券、国泰君安、中泰证券、国元证券。

过去3年,券商股的净资产收益率最高是在2015年,平均达20%以上;2016年至少有6家上市券商ROE超过10%,到了2017年ROE在10%以上的上市券商只剩下2家,分别是华泰证券和广发证券。

根据排名情况备注,营业收入、境外子公司证券业务收入占营业收入比例等十项指标适用于2019年证券公司分类评价工作。

值得注意的是,广发证券的净资产收益率一直稳居高位,2015~2017连续三年的净资产收益率都在10%以上,分别是21.14%、10.29%、10.55%,但今年上半年下滑明显,ROE同比减少2.01个百分点,以半年ROE水平3.33%计算,全年预计6.66%左右。

净资产具体排名如下:

总体来看,今年上半年ROE同比增加的A股上市券商只有3家,分别是中信证券、华泰证券和中原证券,但下半年行情若未好转,全年预估ROE将无一在10%以上。

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今年仅4只跑赢大盘

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在连续四年的下行周期中,券商股的股价不仅反映了本身的业绩,还成为股市的晴雨表和放大镜。

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数据统计,截至9月12日,今年以来券商股几乎全线下跌。除了中信建投和南京证券外,包括中信证券在内的其他30只券商股股价都出现不同程度的下跌。

数据显示,次新股今年跌幅要超过其他券商股。浙商证券、财通证券都是去年刚上市,今年以来,浙商证券股价已下跌接近60%,第一创业证券股价下跌48.69%,财通证券股价下跌48.34%。太平洋证券、西部证券、国元证券等17家券商股价下跌幅度在30%~40%。就连龙头股中信证券的股价也较年初跌了12.09%。

安信证券非银分析师赵湘怀团队研报称,今年上半年券商股股价累计下跌23%,1~8月累计下跌27%。券商股股价下跌的原因有二。从业绩层面看,2018年上半年券商业绩大幅下滑;从估值角度看,面临股权质押、自营、直投三大风险。

不过记者发现,在上证指数跌了19.69%的情况下,除了中信建投和南京证券之外,今年仍有4只券商股中信证券、华泰证券、申万宏源、广发证券的股价表现勉强跑赢大盘。

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