当心资金动不了,部分银行理财到期不转出暗中同意续投

摘要:我的资金我主做对于投资者而言,这似乎理所当然;不过,部分银行理财产品对此的态度则是我的地盘我做主。
《证券日报》记者注意到,部分周期滚动式理财产品对于不想续投的投资者设定了较为严格的要求:投资者必须在较短时间内转出资金,否则将被自动转投,并…

摘要:虽然滚动型理财产品在流动性上较其他类型理财产品有得天独厚的优势,但一旦碰到巨额赎回限制,也极有可能被套成长期理财产品而无法及时抽身。对此,一位理财师建议投资者,在购买之前要仔细阅读产品说明书,这些可能遭遇的问题其实在说明书中都已写得明明白…

  “我的资金我主做”——对于投资者而言,这似乎理所当然;不过,部分银行理财产品对此的态度则是——“我的地盘我做主”。

  虽然滚动型理财产品在流动性上较其他类型理财产品有得天独厚的优势,但一旦碰到巨额赎回限制,也极有可能被套成“长期理财产品”而无法及时抽身。对此,一位理财师建议投资者,在购买之前要仔细阅读产品说明书,这些可能遭遇的问题其实在说明书中都已写得明明白白。

  《证券日报》记者注意到,部分周期滚动式理财产品对于不想续投的投资者设定了较为严格的要求:投资者必须在较短时间内转出资金,否则将被自动转投,并且不能提前终止或赎回。

  巨额赎回限制让资金动弹不得

  “前些时间我答应了拿些钱帮亲戚的生意做周转,原本想着之前投资的理财产品很快到期,然而,我之前买的是一款滚动式理财产品,资金到期后,银行要求在指定的6个小时内进行转出操作,我当时忙忘记了,次日一看资金被自动投入了下一期,而且不能提前赎回”,投资者王女士对《证券日报》记者吐槽,“留给投资者进行操作的时间这么短,我觉得并不合理,这种自动转投功能看似人性化,其实有点
坑 ”。

  据相关媒体报道,某银行在去年10月发行的一款滚动型理财产品收益率一下子从3%以上跌落到1.75%。面对如此重挫,投资者纷纷向银行提出赎回要求。然而不少投资者却发现无法在申请当日就赎回,银行的理由是“巨额赎回”的限制。

  多数滚动式理财

  该银行官方网站上的公告显示,2011年12月1日,这款人民币理财产品赎回申请之和超过上一工作日(2011年11月30日)产品总份额的10%。根据产品契约中“开放期净赎回份额超过上一日理财产品总份额的10%时为巨额赎回,当出现巨额赎回时,银行可以根据理财产品当时的资产组合状况决定全额确认赎回或部分确认赎回”的约定,该银行决定于2011年12月1日起暂停接受赎回申请。投资者可于下一开放日(2012年3月1日)重新进行赎回申请。

  到期不取默认转投

  无疑,这一公告就意味着这款产品的投资者在短期内无法赎回产品。而如果在未来一段时间内该产品收益率继续下滑,那申请赎回产品的投资者可能更多,那遭受巨额赎回限制的可能性进一步增加。这对于本来就寄期于流动性的投资者来说绝对是个“噩耗”。事实上,并非仅仅这款产品有巨额赎回的限制,银行的很多理财产品都有此类的限制。

  据了解,所谓周期滚动型理财产品的交易流程,大多是一次预约购买,如果在到期日不做赎回,到期当天会自动转入下一个周期。同时,此类理财产品多数不接受提前支取,投资者只能在约定的到期日或开放日领取本金及收益。

  某国有银行工作人员告诉商报记者,倘若投资者的闲置资金有打新的需求,而且在打新的期限上也有着严格要求的话,在月末要赎回大额资金的时候,一定要充分预留时间。该工作人员表示,由于月末市场资金相对很紧张,短期资金的收益会比较高。面对高企的收益率,手上有闲置资金的投资者肯定纷纷抽取资金转投短期其他业务。而这就极有可能碰到大额赎回的状况,因而投资者不妨提前1至2天赎回,免得资金“动弹不得”。

  《证券日报》记者在一家城商行网站查询到一款以“双月”为周期滚动的理财产品,五万元起售,虽然名为“双月”,但实际上的投资周期是56天。该产品的到期日被命名为“最近开放日”
,在“最近开放日”的09:00-15:00可申赎,未在该时间办理赎回的理财本金,自动投资下一周期。本报记者注意到,根据理财产品说明书的约定,如理财交易日恰逢季度末最后一天,则赎回交易时间为09:00-12:00。也就是说,如果开放日恰逢季末,则留给投资者的赎回时间仅为3个小时。

  购买7天滚动型理财有讲究

  “2012年以前,部分银行过度依赖超短期理财产品揽存,造成存款在月初、月末等时点大幅震荡,诱发流动性风险,监管部门于是叫停了一个月及以下期限的理财产品。随后,滚动式理财产品接管了这部分市场需求。但由于滚动周期大多数较短,为了避免投资者资金闲置未能及时获利的风险,这类产品大多嵌入了自动转投的设计,当然,这种自动转投对于银行来说也是有利的,既增加了客户黏性,又降低了获客成本”,银行业人士对《证券日报》记者解释了“自动转投”设计的由来。

  由于是滚动型理财产品,既然满足了流动性,那么这类产品的收益情况自然不如期限较长的理财产品,不过各家银行的产品收益率差距也较大,投资者在购买时应“货比三家”。而除开收益率上的差异,7天滚动理财产品的购买时间也颇有讲究,投资者要格外注意。

  投资者赎回受限较多

  据商报记者了解,目前市场上7天滚动理财产品主要有两类,一类是每天可以买,第二天计息,7天一循环。有的银行周一至周五每天都有一款7天滚动型产品,共分为5号,周一买1号,周二买2号,以此类推,每天买到的产品都是第二天计息,最大限度地提高了资金利用率。

  银行被指“太霸王”

  还有一类产品是每周只有一天是起息日,其他时间买就会有个空白期,要等到起息日才开始计息。如一款产品每周三计息,如果投资者在周二买,则第二天就可以计息,如果是周三买,则要等到下周三才开始计息,也等于说投资者的资金无缘无故多了7天的空白期。因而投资者在购买这类产品时应作一定了解,至少要先了解产品的计息方式。值得一提的是,现在在银行购买理财产品大多都收取客户手续费或管理费,而且各家银行收取的费用额度不尽相同,投资者在买前需要咨询清楚。

  “我能够理解自动转投的设计理念,也承认它方便了部分投资者,但是在操作细节的约定上,银行过于强势,甚至是
太霸王了 ”,上述投资者王女士表示。

  此外,滚动型理财产品还有一些细节需要了解。第一,这类产品大多数不计复利,下一个周期只是本金滚动投资,一般每周或者每月的固定一天会将这一阶段的利息打入个人账户。第二,不同产品的资金赎回到账时间也有差别,以1天产品为例,此类产品也叫T+0理财产品,流动性非常好,号称现金管理工具。例如某银行产品在存续期内任一工作日的9:00-15:30,客户可选择赎回,赎回的投资本金与收益一般在下个工作日返还至客户指定账户。而有的银行却能做到在工作日的9:30-14:30时间内,赎回资金立刻到账,其余时间赎回第二天9:00也能到账,灵活性可见一斑。

  王女士指出,买入理财产品时,投资者都会被要求预留手机号码,银行完全可以通过向指定客户群发确认短信等方式获得投资者的明确授权。“例如,投资者回复验证码、发送某个特定符号代表同意继续投资,反之则自动赎回等等,相信在目前的科技水平下,银行完全可以在开放日与投资者再进行一次确认。退一万步来说,如果银行坚持认为无需再次确认,那至少也应该给予投资者较为宽松的赎回时间,例如,在产品到期之前几天就开始接受申请,到期后自动转账。目前这种只给投资者留几个小时的做法实在是不合理,如果投资者碰巧那几个小时在飞机上,是不是就直接错过了赎回的机会”。

TAGS:不了动滚动巨额品赎回限制小心理财资金注意

  《证券日报》记者仔细研读了部分滚动型理财的产品说明书并发现,银行通过合同约定的方式对自己在多个方面可能遇到的风险进行了保护。

  例如,有银行在产品说明书中约定,“将在收到投资者赎回申请后即时返还投资者本金(如收益为正),一般情况下不晚于赎回申请日日终,特殊情况下可延后至赎回日下一工作日”。而所谓的特殊情况,并不是一般法律意义上的不可抗力,而是指每季度季末最后一日或市场出现临时性流动性紧张或其他可能影响产品流动性管理的有关情形。换句话说,银行将本应自己做好的资金流动性管理的一部分风险强制转嫁给了投资者。

  根据理财产品说明书,银行还可以拒绝赎回。“若理财产品当日赎回净额(赎回金额-申购金额)达到或超过本理财产品上一理财交易日日终理财产品总金额的15%时,即认为是发生了巨额赎回,此时银行有权拒绝超过部分的赎回申请,并在下一理财交易日恢复正常的产品赎回;当连续两次发生巨额赎回、市场出现临时性流动性紧张或其他可能影响产品流动性管理的有关情形下,银行有暂停产品赎回的权利,并保留择机恢复产品赎回的权利”。虽然貌似银行拒绝赎回的前提是其有不得已的苦衷,但是,在理解银行之余也应该想到,流动性风险显然不仅银行可能遇到,投资者也可能会遇到。如果投资者的资金在好不容易到来的赎回日不能按照预期赎回,那么其也可能陷入相当大的困境,例如不能按时缴纳购房首付、生意周转困难等等。

  此外,银行部分“自动”业务的背后,确实也有一些“小心机”。此前,《证券日报》其他记者曾在走访银行网点时发现,有的银行将定期存款直接默认设定为定期转存方式,有的银行则要求只要储户自己在开设账户时勾选这一选项。然而这种看似“贴心”的服务,却可能因为某些银行的“巧妙”设计让储户不知不觉损失一部分自身应得的收益。通常,商业银行给出的存款利息,除了央行公布的基础利率外,还包括银行自身上浮的部分,该部分由各家银行自行决定。然而,彼时某些银行在储户最初定期存款时,给出的是挂牌利率;但是,该笔存款到期自动转存时,却只付给储户央行所规定的基准利率。

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